8月1日起 现金买黄金超10万元将需上报
8月1日起 现金买黄金超10万元将需上报
8月1日起 现金买黄金超10万元将需上报热极一时的稳定币,风向正在悄然生变(shēngbiàn)。
就(jiù)在近日,有着“央行的央行”之称的国际清算银行(BIS),给稳定币泼了一盆冷水。其直言,稳定币未(wèi)达到成为货币体系支柱的要求,甚至(shènzhì)引发人们对其被(bèi)用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。
无独有偶,欧洲央行行长近日也将矛头指向竞争性的私人发行稳定币(bì),称这些稳定币“对货币政策和(hé)金融稳定构成风险”,因为它们可能吸引银行存款外流,且并不总能维持(wéichí)其固定价值。
不仅于此,香港金融管理局总裁余伟文同样发文称,稳定币(bì)“匿名和便于(biànyú)跨境使用的特性,带来了管控风险特别是反洗钱方面的挑战”,并直言想(xiǎng)为稳定币“降降温”。
监管的达摩克利斯之剑高悬,一时间,稳定(wěndìng)币市场渐起(jiànqǐ)寒意。截至北京时间6月26日,多只港股稳定币概念股下跌,美股市场曾多日暴涨的稳定币第一股Circle,股价(gǔjià)单日一度暴跌(bàodiē)超10%,截至当日最新发稿时间19时整,Circle股价已从最高点299美元回落(huíluò)至199美元。
业内认为,要理性(lǐxìng)看待稳定(wěndìng)币,回顾近期表现来看,稳定币相关板块暴涨不乏情绪(qíngxù)驱动因素,尽管稳定币在跨境支付等特定领域展现出一定优势,但难以撼动现有支付体系的主导地位。
“央行(yāngháng)的央行”最新表态
“加密(jiāmì)资产和稳定币最终将在下一代货币和金融体系中(zhōng)扮演什么角色,目前仍是一个悬而未决的(de)问题。”国际清算银行在最新的报告中,针对稳定币释放了多个信号,其中(qízhōng)就提到,尽管稳定币在代币化方面(fāngmiàn)展现出一些前景,但在单一性、弹性和完整性这三个关键测试中,仍未达到成为货币体系支柱的要求。
稳定币(bì)(bì)被设计为通往加密生态系统的门户,承诺在公链上运行,并相对于法定货币(主要(zhǔyào)是美元)保持稳定的价值。国际清算银行称,稳定币在加密生态系统中,催生了其作为加密资产出入通道的用例,最近还成为(chéngwéi)缺乏美元渠道的新兴市场经济体居民(jūmín)的跨境支付工具。然而,在作为货币体系支柱的三项测试中,稳定币的表现不佳。
根据报告,稳定币已成为非法利用(lìyòng)绕过诚信保障措施的首选。公链的匿名性,即个人用户的身份隐藏在地址背后,可以保护(bǎohù)隐私,但也为非法使用提供了便利。由于缺乏传统金融体系中“了解你(nǐ)的客户”(KYC)标准(biāozhǔn),更是加剧了这一问题。
稳定币的不记名性质使其能够在不受(bùshòu)发行人监管的情况下流通,这引发了人们对其被(bèi)用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。尽管对稳定币的需求(xūqiú)可能持续存在,但它们在系统(xìtǒng)层面的诚信测试中表现不佳。
同时,稳定(wěndìng)币在单一性和(hé)弹性方面也表现不佳。国际清算银行称,作为数字不记名工具,稳定币缺乏央行提供的(de)结算功能。稳定币持有者(chíyǒuzhě)会标记发行人(fāxíngrén)的名称,就像19世纪美国自由银行时代流通的私人钞票一样。因此,稳定币的交易汇率经常变化(biànhuà),从而破坏(pòhuài)了单一性。另外,也无法履行银行发行货币(huòbì)的“不问任何问题”原则。它们在弹性方面的缺陷源于其构造:通常由名义上等值的资产支持,任何额外发行都需要持有人全额预付款,这通过施加预付现金的限制而破坏了弹性。
稳定(wěndìng)币还(hái)引发了许多其他担忧。首先,稳定币承诺始终实现平价兑换(即真正稳定),但其盈利商业模式的需求(xūqiú)(涉及流动性或信用风险)之间存在内在矛盾。
此外,货币主权的丧失和资本外逃也(yě)是主要担忧,尤其对新兴(xīnxīng)市场(shìchǎng)和发展中经济体而言。如果稳定币继续增长,它们可能构成金融稳定风险,包括安全资产抛售的尾部风险等。
“虽然稳定币的(de)(de)未来角色尚不明朗,但它们(tāmen)在(zài)三项测试中的糟糕表现表明,它们充其量只能扮演辅助角色。”报告中也明确了国际清算银行的态度:任何此类角色的指导原则都是,将合法用例引入受监管的货币体系,且不得损害金融稳定或(huò)现有体系已证实的优势,非法使用将不受监管。
香港金管局(jīnguǎnjú)下场“泼冷水”
审慎考虑所有牌照申请(shēnqǐng)
几乎同一时间,香港(xiānggǎng)金管局也对稳定币释放新的监管信号。
6月23日,余伟文在香港金管局官网发布名为(míngwèi)《稳定币(bì)的稳妥和可持续发展》的专栏文章。其直言,“作为稳定币监管制度的执行者,固然乐见公众对稳定币产生兴趣,但出于监管者的职责所在,也想降降温,让(ràng)大家能较客观冷静(lěngjìng)地看待稳定币”。
首先是稳定(wěndìng)币的属性。稳定币并不是投资或投机的工具,而是运用区块(qūkuài)链技术的支付工具之一,本身并没有升值空间。
以跨境支付(zhīfù)这类应用场景为例,除了稳定币,其他新型支付工具还包括部分央行合作(hézuò)建立的(de)CBDC(即央行数码货币)网络、某些国际银行计划(jìhuà)发行的代币化存款、快速支付系统跨境连线等等。这些支付工具各有特点,成熟程度不一(yī),未来的发展前景很大程度由市场力量决定。
余伟文透露,由于预期稳定币将被更广泛地使用,如何(rúhé)妥善管控各种内在和外溢(wàiyì)风险,正逐渐成为国际监管的焦点。
稳定币是相对新兴的(de)金融工具(jīnrónggōngjù),既具有传统金融工具的属性,也有其特殊之处,例如其匿名和(hé)便于跨境使用的特性,带来了管控风险特别是反洗钱方面的挑战。因此,在国际层面互相借鉴监管措施和交换经验(jīngyàn),并借此逐步建立跨境监管合作。
余伟文还指出,香港金管局在去年初(qùniánchū)推出“稳定币发行人沙盒(shāhé)”,需要强调的是,进入(jìnrù)“沙盒”并非将来申请(shēnqǐng)稳定币发行人牌照(páizhào)的先决条件;另一方面,即使已进入“沙盒”的参与机构,也不意味必然会获得牌照,香港金管局将按照一致、严格的标准,审慎考虑所有牌照申请。
值得一提的是,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德,近日也在欧洲议会上再次呼吁(hūyù)推进数字欧元,称其(qí)为欧洲金融自主权的关键。她将矛头指向竞争性的私人发行稳定币,称这些稳定币“对货币政策和金融稳定构成(gòuchéng)风险”,因为它们(tāmen)可能吸引银行存款外流,且并不总能维持其固定价值。
市场上演(shàngyǎn)戏剧性“降温”
当监管的(de)达摩克利斯之剑高悬,曾经炙手可热的稳定币市场,迅速上演(shàngyǎn)了戏剧性的“降温”大戏。
有人说,多方监管的“铁腕”表态,让稳定币(bì)行业瞬间(shùnjiān)从狂欢模式切换至“求生模式”,从业者三缄其口,投资者也陷入焦虑和观望中。
很快,监管风暴迅速(xùnsù)在资本市场掀起骇浪,被称为“稳定币第一股”的Circle,股价(gǔjià)如同坐上“过山车”,从几日前创下的299美元历史(lìshǐ)高点(gāodiǎn)一路狂泻,截至北京时间6月26日,单日一度暴跌超10%。
此前因稳定币概念暴涨的国泰君安(guótàijūnān)国际,也上演了“高台跳水”,股价在前一日大涨198%后,6月26日突然“变脸”,盘中(pánzhōng)最低下探3.11港元,跌幅(diēfú)超10%,截至收盘,股价报(bào)3.54港元,较前一日下跌4.32%。
此外,甚至在加密货币(huòbì)交易平台上,USDT、USDC等主流稳定币的溢价率(lǜ)也大幅跳水(tiàoshuǐ),不少投资者连夜抛售,市场恐慌指数直线飙升,生怕成为“接盘侠”。
业内人士直言(zhíyán):“稳定币市场正站在十字路口,未来充满变数。”
北京大学国家发展研究院院长黄益平在接受(jiēshòu)北京商报记者采访时表示(biǎoshì),当前稳定币的应用面临两方面问题,一是稳定币的蓬勃发展,使部分国家在央行数字货币(CBDC)推进上陷入迟疑,稳定币很(hěn)接近央行数字货币,但它(tā)又不是(búshì)央行数字货币,它是私人部门发行的,这一特性导致部分国家央行对央行数字货币的必要性产生动摇:原本积极推进的国家态度趋于谨慎(jǐnshèn),甚至搁置发行计划。
另外是此前虚拟(xūnǐ)货币(huòbì)市场(shìchǎng)与传统金融资产(jīnróngzīchǎn)的风险关联度较低,即便(jíbiàn)比特币等虚拟货币价格大幅波动,也较少对传统金融市场产生影响。但目前虚拟货币市场与传统金融资产风险相关性显著提升。黄益平提到(tídào),以往,虚拟货币市场多以比特币、以太坊等虚拟货币作为(zuòwéi)交易媒介;但如今,更多虚拟货币交易以稳定币作为结算工具。由于稳定币的币值波动能够直接传导至虚拟货币市场,传统金融市场就产生了对虚拟货币市场的风险传导。
“一些传统的金融机构,例如一些投资基金开始(kāishǐ)配置稳定币,这就意味(yìwèi)其投资决策、回报与虚拟货币市场产生了影响,所以(虚拟货币市场与传统金融市场)确实有一些新的变化,将来两者之间怎么(zěnme)传导,这个(zhègè)是值得我们关注的。”黄益平指出。
“不要神话稳定币。”博通咨询金融(jīnróng)行业首席分析师王蓬博也指出,目前国内稳定币业务发展面临(miànlín)的最大挑战(tiǎozhàn)在于监管政策的不确定性,内地对加密货币的严格态度可能导致稳定币被(bèi)归类为虚拟货币,同时技术安全漏洞与储备透明度不足也影响信任基础。
王蓬博进一步分析指出,实际上,深入剖析便会发现,A股相关板块暴涨不乏情绪驱动因素。在现实层面,发币方的牌照尚未正式发行,内地更是明确禁止加密货币业务,目前稳定币仅在香港监管沙盒内进行试验(shìyàn),远未发展到建立和(hé)形成稳定币相关产业链条的阶段。另外,稳定币也(yě)难以撼动(hàndòng)现有支付(zhīfù)体系的主导地位。在稳定币相关业务真正落地推出之前,建议投资者应保持理性,谨慎看待(kàndài)其中的投资机会。
北京商报记者 刘四红(liúsìhóng)

热极一时的稳定币,风向正在悄然生变(shēngbiàn)。
就(jiù)在近日,有着“央行的央行”之称的国际清算银行(BIS),给稳定币泼了一盆冷水。其直言,稳定币未(wèi)达到成为货币体系支柱的要求,甚至(shènzhì)引发人们对其被(bèi)用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。
无独有偶,欧洲央行行长近日也将矛头指向竞争性的私人发行稳定币(bì),称这些稳定币“对货币政策和(hé)金融稳定构成风险”,因为它们可能吸引银行存款外流,且并不总能维持(wéichí)其固定价值。
不仅于此,香港金融管理局总裁余伟文同样发文称,稳定币(bì)“匿名和便于(biànyú)跨境使用的特性,带来了管控风险特别是反洗钱方面的挑战”,并直言想(xiǎng)为稳定币“降降温”。
监管的达摩克利斯之剑高悬,一时间,稳定(wěndìng)币市场渐起(jiànqǐ)寒意。截至北京时间6月26日,多只港股稳定币概念股下跌,美股市场曾多日暴涨的稳定币第一股Circle,股价(gǔjià)单日一度暴跌(bàodiē)超10%,截至当日最新发稿时间19时整,Circle股价已从最高点299美元回落(huíluò)至199美元。
业内认为,要理性(lǐxìng)看待稳定(wěndìng)币,回顾近期表现来看,稳定币相关板块暴涨不乏情绪(qíngxù)驱动因素,尽管稳定币在跨境支付等特定领域展现出一定优势,但难以撼动现有支付体系的主导地位。

“央行(yāngháng)的央行”最新表态
“加密(jiāmì)资产和稳定币最终将在下一代货币和金融体系中(zhōng)扮演什么角色,目前仍是一个悬而未决的(de)问题。”国际清算银行在最新的报告中,针对稳定币释放了多个信号,其中(qízhōng)就提到,尽管稳定币在代币化方面(fāngmiàn)展现出一些前景,但在单一性、弹性和完整性这三个关键测试中,仍未达到成为货币体系支柱的要求。
稳定币(bì)(bì)被设计为通往加密生态系统的门户,承诺在公链上运行,并相对于法定货币(主要(zhǔyào)是美元)保持稳定的价值。国际清算银行称,稳定币在加密生态系统中,催生了其作为加密资产出入通道的用例,最近还成为(chéngwéi)缺乏美元渠道的新兴市场经济体居民(jūmín)的跨境支付工具。然而,在作为货币体系支柱的三项测试中,稳定币的表现不佳。
根据报告,稳定币已成为非法利用(lìyòng)绕过诚信保障措施的首选。公链的匿名性,即个人用户的身份隐藏在地址背后,可以保护(bǎohù)隐私,但也为非法使用提供了便利。由于缺乏传统金融体系中“了解你(nǐ)的客户”(KYC)标准(biāozhǔn),更是加剧了这一问题。
稳定币的不记名性质使其能够在不受(bùshòu)发行人监管的情况下流通,这引发了人们对其被(bèi)用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。尽管对稳定币的需求(xūqiú)可能持续存在,但它们在系统(xìtǒng)层面的诚信测试中表现不佳。
同时,稳定(wěndìng)币在单一性和(hé)弹性方面也表现不佳。国际清算银行称,作为数字不记名工具,稳定币缺乏央行提供的(de)结算功能。稳定币持有者(chíyǒuzhě)会标记发行人(fāxíngrén)的名称,就像19世纪美国自由银行时代流通的私人钞票一样。因此,稳定币的交易汇率经常变化(biànhuà),从而破坏(pòhuài)了单一性。另外,也无法履行银行发行货币(huòbì)的“不问任何问题”原则。它们在弹性方面的缺陷源于其构造:通常由名义上等值的资产支持,任何额外发行都需要持有人全额预付款,这通过施加预付现金的限制而破坏了弹性。
稳定(wěndìng)币还(hái)引发了许多其他担忧。首先,稳定币承诺始终实现平价兑换(即真正稳定),但其盈利商业模式的需求(xūqiú)(涉及流动性或信用风险)之间存在内在矛盾。
此外,货币主权的丧失和资本外逃也(yě)是主要担忧,尤其对新兴(xīnxīng)市场(shìchǎng)和发展中经济体而言。如果稳定币继续增长,它们可能构成金融稳定风险,包括安全资产抛售的尾部风险等。
“虽然稳定币的(de)(de)未来角色尚不明朗,但它们(tāmen)在(zài)三项测试中的糟糕表现表明,它们充其量只能扮演辅助角色。”报告中也明确了国际清算银行的态度:任何此类角色的指导原则都是,将合法用例引入受监管的货币体系,且不得损害金融稳定或(huò)现有体系已证实的优势,非法使用将不受监管。
香港金管局(jīnguǎnjú)下场“泼冷水”
审慎考虑所有牌照申请(shēnqǐng)
几乎同一时间,香港(xiānggǎng)金管局也对稳定币释放新的监管信号。
6月23日,余伟文在香港金管局官网发布名为(míngwèi)《稳定币(bì)的稳妥和可持续发展》的专栏文章。其直言,“作为稳定币监管制度的执行者,固然乐见公众对稳定币产生兴趣,但出于监管者的职责所在,也想降降温,让(ràng)大家能较客观冷静(lěngjìng)地看待稳定币”。
首先是稳定(wěndìng)币的属性。稳定币并不是投资或投机的工具,而是运用区块(qūkuài)链技术的支付工具之一,本身并没有升值空间。
以跨境支付(zhīfù)这类应用场景为例,除了稳定币,其他新型支付工具还包括部分央行合作(hézuò)建立的(de)CBDC(即央行数码货币)网络、某些国际银行计划(jìhuà)发行的代币化存款、快速支付系统跨境连线等等。这些支付工具各有特点,成熟程度不一(yī),未来的发展前景很大程度由市场力量决定。
余伟文透露,由于预期稳定币将被更广泛地使用,如何(rúhé)妥善管控各种内在和外溢(wàiyì)风险,正逐渐成为国际监管的焦点。
稳定币是相对新兴的(de)金融工具(jīnrónggōngjù),既具有传统金融工具的属性,也有其特殊之处,例如其匿名和(hé)便于跨境使用的特性,带来了管控风险特别是反洗钱方面的挑战。因此,在国际层面互相借鉴监管措施和交换经验(jīngyàn),并借此逐步建立跨境监管合作。
余伟文还指出,香港金管局在去年初(qùniánchū)推出“稳定币发行人沙盒(shāhé)”,需要强调的是,进入(jìnrù)“沙盒”并非将来申请(shēnqǐng)稳定币发行人牌照(páizhào)的先决条件;另一方面,即使已进入“沙盒”的参与机构,也不意味必然会获得牌照,香港金管局将按照一致、严格的标准,审慎考虑所有牌照申请。
值得一提的是,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德,近日也在欧洲议会上再次呼吁(hūyù)推进数字欧元,称其(qí)为欧洲金融自主权的关键。她将矛头指向竞争性的私人发行稳定币,称这些稳定币“对货币政策和金融稳定构成(gòuchéng)风险”,因为它们(tāmen)可能吸引银行存款外流,且并不总能维持其固定价值。
市场上演(shàngyǎn)戏剧性“降温”
当监管的(de)达摩克利斯之剑高悬,曾经炙手可热的稳定币市场,迅速上演(shàngyǎn)了戏剧性的“降温”大戏。
有人说,多方监管的“铁腕”表态,让稳定币(bì)行业瞬间(shùnjiān)从狂欢模式切换至“求生模式”,从业者三缄其口,投资者也陷入焦虑和观望中。
很快,监管风暴迅速(xùnsù)在资本市场掀起骇浪,被称为“稳定币第一股”的Circle,股价(gǔjià)如同坐上“过山车”,从几日前创下的299美元历史(lìshǐ)高点(gāodiǎn)一路狂泻,截至北京时间6月26日,单日一度暴跌超10%。
此前因稳定币概念暴涨的国泰君安(guótàijūnān)国际,也上演了“高台跳水”,股价在前一日大涨198%后,6月26日突然“变脸”,盘中(pánzhōng)最低下探3.11港元,跌幅(diēfú)超10%,截至收盘,股价报(bào)3.54港元,较前一日下跌4.32%。
此外,甚至在加密货币(huòbì)交易平台上,USDT、USDC等主流稳定币的溢价率(lǜ)也大幅跳水(tiàoshuǐ),不少投资者连夜抛售,市场恐慌指数直线飙升,生怕成为“接盘侠”。
业内人士直言(zhíyán):“稳定币市场正站在十字路口,未来充满变数。”
北京大学国家发展研究院院长黄益平在接受(jiēshòu)北京商报记者采访时表示(biǎoshì),当前稳定币的应用面临两方面问题,一是稳定币的蓬勃发展,使部分国家在央行数字货币(CBDC)推进上陷入迟疑,稳定币很(hěn)接近央行数字货币,但它(tā)又不是(búshì)央行数字货币,它是私人部门发行的,这一特性导致部分国家央行对央行数字货币的必要性产生动摇:原本积极推进的国家态度趋于谨慎(jǐnshèn),甚至搁置发行计划。
另外是此前虚拟(xūnǐ)货币(huòbì)市场(shìchǎng)与传统金融资产(jīnróngzīchǎn)的风险关联度较低,即便(jíbiàn)比特币等虚拟货币价格大幅波动,也较少对传统金融市场产生影响。但目前虚拟货币市场与传统金融资产风险相关性显著提升。黄益平提到(tídào),以往,虚拟货币市场多以比特币、以太坊等虚拟货币作为(zuòwéi)交易媒介;但如今,更多虚拟货币交易以稳定币作为结算工具。由于稳定币的币值波动能够直接传导至虚拟货币市场,传统金融市场就产生了对虚拟货币市场的风险传导。
“一些传统的金融机构,例如一些投资基金开始(kāishǐ)配置稳定币,这就意味(yìwèi)其投资决策、回报与虚拟货币市场产生了影响,所以(虚拟货币市场与传统金融市场)确实有一些新的变化,将来两者之间怎么(zěnme)传导,这个(zhègè)是值得我们关注的。”黄益平指出。
“不要神话稳定币。”博通咨询金融(jīnróng)行业首席分析师王蓬博也指出,目前国内稳定币业务发展面临(miànlín)的最大挑战(tiǎozhàn)在于监管政策的不确定性,内地对加密货币的严格态度可能导致稳定币被(bèi)归类为虚拟货币,同时技术安全漏洞与储备透明度不足也影响信任基础。
王蓬博进一步分析指出,实际上,深入剖析便会发现,A股相关板块暴涨不乏情绪驱动因素。在现实层面,发币方的牌照尚未正式发行,内地更是明确禁止加密货币业务,目前稳定币仅在香港监管沙盒内进行试验(shìyàn),远未发展到建立和(hé)形成稳定币相关产业链条的阶段。另外,稳定币也(yě)难以撼动(hàndòng)现有支付(zhīfù)体系的主导地位。在稳定币相关业务真正落地推出之前,建议投资者应保持理性,谨慎看待(kàndài)其中的投资机会。
北京商报记者 刘四红(liúsìhóng)

相关推荐
评论列表
暂无评论,快抢沙发吧~
你 发表评论:
欢迎